SK이노베이션 주가 전망 (096770) 투자 분석

1. SK이노베이션 개요

SK이노베이션은 시총 21조 2600억의 코스피 18위 기업으로 업종은 석유와 가스로 2007년 SK로부터 인적분할을 통해 설립되었습니다. 그 후 윤활유 사업부문과 석유 및 화학사업부문을 각각 물적 분할한 후 동일자 SK이노베이션으로 상호를 변경하였습니다. 이렇게 보면 해당 기업은 순수 화학 기업으로 볼 수 있지만 최근 들어서는 그 사업부문에 대한 인식이 달라지고 있습니다. 바로 전기차에 들어가는 배터리 생산 기업으로 변신을 꾀하고 있기 때문입니다. 미주 쪽으로 공격적인 투자를 이어가고 있는데 이런 점을 통해 향후 1~2년에 가시적인 매출을 가져올 수 있을 것으로 전망하는 투자자가 많아지고 있으며, 현재의 배터리 매출이 1조원 대이지만 가까운 미래에서는 5조원 이상이 될 것이라는 전망도 있습니다. 이런 점에서 볼 때 미래성장성이 기대되는 기업으로 보입니다.

재무재표 상으로 확인 상 매출액과 영업이익이 악화일로를 걷고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 대기업의 재무재표가 이렇다면 절대 투자를 하면 안되는 상황이지만 조금더 자세히 확인해보면 영업이익의 적자폭이 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 이는 상황이 나아지고 있다는 뜻으로 받아들일 수 있으며, 또한 배터리 사업에 대한 공격적인 투자가 이루어지고 있는 것을 고려해볼 때 앞으로 1~2년 안에 재무구조는 현재 상황에서 반전되어 어닝서프라이즈를 만들 수 있을 것으로 예상되기에 오히려 투자하기에는 적기라는 판단이 되고 있습니다. 

2. SK이노베이션 기업 뉴스

1) SK이노베이션 거래소 공시우수법인 선정

CJ CGV·SK이노베이션·카카오 등 11개사, 거래소 공시우수법인 선정 : 네이버 금융

지난 9일 한국거래소로부터 2020년 유가증권시장 공시우수법인으로 선정되었으며, 그 기준은 공시실적을 기초로 한 1차 정량평가, 2차 정성평가를 통해 정해졌습니다. 이러한 공시우수법인으로 선정될 시 여러가지 혜택이 있게 되는데 1년간 연부과금과 상장수수료가 면제되며 불성실공시법인지정도 3년간 1회에 한해 유예되게 됩니다. 이러한 혜택보다 중요한 것은 정확한 공시를 하고 있다는 사실로 투자자에게 속이는 것이 없다는 근거가 됩니다. 중소 코스닥 업체에서는 불성실 공시로 투자자에게 큰 손실을 입히는 경우가 많다는 것을 생각해보면 이런한 성실공시는 매우 중요한 투자 근거가 됩니다.

2) SK이노베이션 북미 셰일가스 광구매각

SK이노베이션, 북미 셰일가스 광구 매각 : 네이버 금융

SK이노베이션은 탈탄소 목표와 ESG 경영의 일환으로 북미 셰일오일 광구에 대한 지분 및 설비를 매각하는 것을 발표했습니다. 이 광구는 2014년에 미국 현지 법인을 설립하면서 매입하였는데 미국 벤치마크에너지사에 매각하기로 알렸지만 자세한 매각액은 공개하지 않았습니다. 다만 수천억원에 이를 것으로 예상되기에 이는 최근 불안해진 재무구조에 큰 도움이 될 것으로 보이며 또한 최근 셰일가스의 수익성이 안좋아졌기엔 좋은 판단이라고 보입니다.

3) 미 ITC 판결문 공개에 SK이노베이션 유감 표시

美ITC 판결문 공개에 SK이노베이션 ‘유감’…“영업비밀 침해 범위 모호” : 네이버 금융

미국 국제무역위원회(ITC)에 의해 LG에너지솔루션과 SK이노베이션간의 전기차용 배터리 영업비밀 침해소송의 의견서 공개에 대해 SK이노베이션은 유감을 표시했습니다. 이 소송으로 LG에너지솔루션의 영업비밀 11개 침해한 사실을 인정하여 향후 10년간 수입금지명령을 받게 되었습니다. 이러한 결과에 대해 SK이노베이션은 40여년간의 배터리 기술 개발한 저력을 무시한채 실체적 검증없이 판결이 난 것에 대해 유감을 표하며 향후 경제적 타격이 우려되기에 적극적 소명활동 및 거부권 행사를 강력하게 진행할 계획임을 밝혔습니다.

4) SK이노베이션 임금협상 20분만에 타결

SK이노베이션 임금협상 20분 만에 타결 : 네이버 금융

SK이노베이션은 노사간 임금협상을 20분만에 끝내며 5년 연속 무쟁의 임금협상에 성공하였습니다. 임금인상률은 전년도 소비자 물가지수에 연동한다는 노사원칙에 따라 0.5%로 결정되었으며 조합원 90% 찬성률로 합의안이 가결되었습니다. 글로벌 경제상황이 좋지않은만큼 기업 내부적으로 임금협상을 충돌없이 끝냈다는 것은 기업문화가 매우 안정적인라는 반증이며 낮은 임금 상승률은 주가에 좋은 영향을 미칠 수 있을 것으로 보입니다.

5) SK이노베이션, 종합화학 지분 팔고 배터리 사업 키운다.

SK이노베이션, 종합화학 지분 팔고 배터리 사업 키운다 : 네이버 금융

자회사인 SK종합화학 지분을 매각하기로 하였는데 이는 앞으로의 사업구조에서 친환경 부문에 대한 비중을 늘리겠다는 의도가 다분히 보입니다. 다만, 기존 SK종합화학의 100% 지분을 가지고 있었는데 매각 후에도 지분 50%이상은 남겨서 경영권은 유지할 계획이라고 밝혔습니다. 이러한 지분 매각을 통해 약 2조원의 자금을 확보할 수 있을 것으로 예상되는데 이는 친환경 전기차 배터리 사업의 공격적 투자에 쓰일 것이라는 전망이 지배적이며 이는 미래성장동력으로 작용할 것으로 보입니다.

3. SK이노베이션 주가 차트 분석

SK이노베이션의 장기 차트를 확인해보면 2008년 금융위기 때 최저점을 기록한 것을 볼 수 있는데 이 지점을 파동의 시작점으로 보고 시작하겠습니다. 대부분의 기업들의 차트를 보면 2020년 코로나 저점때 이후로 거래량이 터진것을 주로 확인 할 수 있는데 이 기업도 코로나 저점부근에 거래량이 많긴하지만 1파가 진행되면서 지속된 거래량 대비 파격적이라고 볼 수 있는 거래량은 아니였던 것을 확인할 수 있습니다.

파동을 확인해보면 2011년에 1파 고점을 형성하여 2파를 진행을 시작하였는데 2014년에 A파 저점을 찍은 것을 볼 수 있습니다. 하지만 아마 저 당시에는 저 곳을 C파로 보는 견해가 많았을텐데 지금은 코로나 저점이 A파보다 저점을 형성해서 파동을 위와 같이 확인이 가능했던 것이지 당시에는 C파로 봐도 전혀 이상할 게 없는 파동분석이였을겁니다. 항상 언급하지만 조정 파동은 지나고나야지만 확인이 가능한 것이기에 미리 짐작으로 매수하를 하게되면 위와 같이 긴 시간을 빼앗기게되는 상황이 나오게 됩니다. 결국 가장 안전한것은 한 타임 더 기다려서 3-2파에서 진입하는것이 시간적 비용적 낭비를 줄이게 됩니다. 2020년 3월에 C파를 형성하고 SK이노베이션은 3파를 시작하게 됩니다.

그리고 3파의 세부파동을 진행하게 되는데 2020년 3월 이후 파동을 확대해서 보게되면 8월에 1파, 10월에 2파를 만들고 그 후 2021년 2월초에 3파를 완성하게 됩니다. 그리고 지금은 세부 4파를 진행중인데 가격측면에서는 조정을 충분히 한 것으로 보이지만 기간적으로 볼때 2파 대비 아직 시간이 남은 것으로 보이기에 안심하고 매수를 들어가면 위험할 수 있수도 있는 위치입니다. 물론 현재 위치도 분할매수로 접근하기에는 나쁘지 않은 위치이므로 비중만 지킨다면 지금부터도 매수에 들어갈만한 위치입니다. 

매물대 차트를 통해 주요지지, 저항대를 확인해보겠습니다. 일단 현재 영역은 위로는 저항대가 없는 상황으로 상승 파동으로 전환되기만 하면 신고점 시세폭발이 가능한 위치입니다. 매물대도 아래로 내려갈수록 지지를 할 수 있는 영역이 차례로 쌓여있기에 1파 고점 영역인 현재 위치부터 아래로 차례로 분할 매수 받기에 적당한 위치로 보입니다. 다만 가장 큰 매물대가 지지를 하는 곳이 100,000~125,000원 영역으로 현재 위치에서 50%는 하락해야 해당 영역이라는 것은 신규 진입에는 다소 리스크가 있음을 감안해야 합니다.

이평 그물망 차트를 확인해보겠습니다. 현재는 3파 진행간 발산시킨 그물망이 다시 수축하는 단계로 2파때도 조정 마지막에는 그물망 최하단 이평을 터치한 후 반등한 것을 볼 수 있는데 만약 코스피 지수가 추가하락하면서 하방압력이 강해진다면 이번에도 그물망 하단 영역 터치를 할때까지 그물망이 수축될 가능성이 있음을 염두해두어야 합니다. 거기까지 간다면 강력한 매수 영역이기에 일단 매수를 받아볼만한 위치입니다. 물론 거기까지 하락을 안할 가능성이 훨씬 큽니다.그리고 수축이 끝나서 다시 정배열 발산이 시작된다면 3-5파가 강력하게 시작될 것입니다.

4. SK이노베이션 추후 전망

SK이노베이션은 기존 석유화학 사업에서 친환경 전기차 배터리 사업을 공격적으로 전환하는 시기로 몇년안에 가시적인 성과를 낼 수 있는 상황이기에 업황 측면에서 4차산업에 속하는 미래성장력이 높은 사업을 추친하고 있습니다. 그렇기에 재무재표 상 적자가 있는 리스크있는 투자 대상임에도 중기 투자 상품으로써 굉장히 매력적인 상태라고 볼 수 있습니다. 배터리 생산 투자가 실제적인 결과물을 내는 시점이 되면 재무재표상에서도 이미 좋은 결과를 낼 것이기 때문입니다. 재무재표를 기준으로 가치투자를 할 때는 미래 가치를 예측하는것이 가장 중요한 매매 근거가 됩니다. 이미 결과로 나온 재무재표는 주가 예측에 도움이 되지않습니다. 그것은 이미 주가에 반영되어 있기때문입니다. 중요한 것은 앞으로 1~2년뒤에 재무재표를 예측하는 것이 큰 수익을 가져오는 투자법입니다. 현재 SK이노베이션은 그러한 점에서는 매우 긍정적인 상품으로 적자는 흑자로 곧 돌아설 것으로 판단되기에 다음으로 확인할 것은 차트적인 위치인데 다행히도 차트상으로도 파동이 3파가 진행되는 시점으로 재료만 제때 발생한다면 강력한 시세를 보여주기에 최적의 위치에 도달하여 있습니다. 조만간 조정이 마무리되고 코스피 지수 하락이 진정된다면 3-5파가 발생할 것이고 투자자에게 큰 수익을 줄 것으로 판단됩니다.

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